Web-Tv: Marknadskommentar Catella Hedgefond

Catella Hedgefond har tyvärr haft en tuff period den senaste veckan, där fonden tappat lite mer än 1 procent.

Vad ligger bakom den svaga utvecklingen?

Förklaringen till detta är huvudsakligen att fonden drabbats av svaga rapporter i fler av de bolag där vi haft långa aktiepositioner. Intjäning vi haft på våra korta
aktiepositioner har, under den senaste veckan, inte fullt ut kompenserat den svaga utvecklingen för dessa långa positioner.

Vad gör vi?

Vi har och kommer även i fortsättningen att ha låg nettoexponering mot aktiemarknaden och avkastningen är därför oberoende av börsutvecklingen. Vi känner trygghet i vår fundamentala analys av bolagen och fortsätter att leta väl underbyggda case för såväl långa som korta aktiepositioner. Som alltid finns det möjligheter till förändring och i vårt fall är bolagsrapporter en viktig input till portföljkonstruktionen och det ska även tilläggas att portföljen förändras kontinuerligt.

Framtiden

Vi har låg nettoexponering mot marknaden och avkastningen är därför tämligen oberoende av börsutvecklingen. Vad som däremot påverkar avkastningen är den företagsspecifika risken. Även om vi önskar att vi varje dag och varje vecka har rätt i vår positionering är verkligheten svårare än så. Det viktiga är att vi tjänar mer pengar när vi har rätt än när vi har fel. Så här långt har vi under 2017 haft ett bra resultat i såväl våra aktiemandat som räntemandatet och därmed sammanlagt för fonden. Vi ser ingen anledning att tro att detta inte också ska bli resultatet under återstoden av året.

Catella Hedgefond